Общий фонд банковского управления. офбу

Общие фонды банковского управления (ОФБУ)

Инструмент ОФБУ и схема его работы

После того, как в прошлом посте я рассмотрел паевые инвестиционные фонды, логично будет рассмотреть общие фонды банковского управления (ОФБУ). С одной стороны, это весьма схожие инвестиционные инструменты, а с другой у них хватает важных различий, о которых необходимо знать потенциальным инвесторам.

Схожесть в том, что как и ПИФы, фонды банковского управления предоставляют инвесторам возможность передать средства в доверительное управление, используя для этого (в основном) фондовый рынок.

Как и в случае ПИФов, в России наблюдается относительное разнообразие фондов ОФБУ — на данный момент их насчитывается около 270 штук — что тем не менее примерно в 7 раз меньше, чем актуальное количество паевых фондов.

Объединяет инструменты и относительно низкий входной порог, который в среднем колеблется от нескольких тысяч до 50.000 рублей. На этом основные сходства заканчиваются и можно переходить к описанию различий.

Но сначала кратко обозначим схему работы фонда:

Итак, в схеме главным действующим лицом является банк и только банки могут создавать ОФБУ. Контроль за деятельностью фондов осуществляет Центральный Банк РФ, а не федеральная служба по финансовым рынкам, как в ПИФах. Деятельность ОБФУ регулируется следующими положениями:

Отличия ОФБУ от ПИФов

Тем не менее, несмотря на эти ограничения, ОФБУ обладают гораздо большей свободой, чем ПИФы. Это видно уже из схемы, где главным контролером фонда является только ЦБ, а не несколько инстанций.

Данный факт ведет и к меньшей прозрачности фондов банковского управления: по закону они могут предоставлять инвестору информацию о портфеле не чаще раза в год, причем инвестор для этого должен лично посетить банк — на его сайте такая информация может отсутствовать.

Впрочем, некоторые ОФБУ раскрывают свои активы на добровольной основе чаще установленного срока.

Кроме того, есть большая разница в представленных активах. ПИФы (особенно открытые) сильно ограничены по ликвидности бумаг, которые они могут включать в свой портфель, ОФБУ — нет.

Вложение в ПИФы осуществляется только в рублях (хотя некоторые фонды могут быть номинированы в валюте), паевые фонды используют преимущественно российские ценные бумаги.

В ОФБУ можно вкладывать в валюте, а также значительно чаще встречаются иностранные ценные бумаги; иногда можно даже использовать в качестве вклада драгоценные металлы.

Наконец, важным отличием является неограниченность ОФБУ в использовании срочного рынка (фьючерсы и опционы), а также возможность открытия коротких позиций. В ПИФах короткие позиции запрещены, а фьючерсы в небольшой доле лишь теоретически могут использоваться для хеджирования рисков — термин «короткая позиция» в случае паевых фондов (если используется) обычно означает лишь переложение части акций в облигации или другие консервативные активы.

Важное отличие касается и того, что получает вкладчик при вложении в ПИФы и ОФБУ. При вложении в ПИФ инвестор становится обладателем инвестиционного пая, который является ценной бумагой и может быть как продан, так и куплен.

При вложении в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия (СДУ), который ценной бумагой не является — хотя его можно завещать и даже переоформить на другое лицо. Поскольку в ОБФУ число контролирующих организаций сведено до Центробанка, то комиссия за управление составляет в среднем 1-1.

5% в год; при покупке СДУ инвестор свободен от надбавок при покупке и платит только комиссию за перевод средств 0.5%. Выход из ОФБУ, как в открытых ПИФах, возможен в любой момент времени. Основные отличия между ПИФами и ОФБУ суммированы в схеме ниже:

Риски при вкладах в ОФБУ

Обозначенная в прошлом пункте инструментальная свобода ОБФУ является причиной повышенных торговых рисков, поскольку фонды используют инструменты с кредитным плечом, что влечет за собой возможность крупных убытков вплоть до потери депозита.

В отличие от последних, правда, фондовый рынок предлагает значительно больше маневров для торговых стратегий управляющих — причиной является то, что основных валютных пар порядка десяти, а одних только акций разной степени ликвидности наберется около нескольких сотен. И тем не менее результата это не дает.

В фондах банковского управления классическим стал пример ОФБУ «Базовый», который за один день 23 августа 2010 года потерял 98.68% своего депозита. Хотя неторговые риски практически исключены, к сожалению на практике очень немного фондов способно качественно управлять деньгами инвесторов на долгосрочном периоде.

Посмотрим на актуальную таблицу, в которой случайным образом выбраны 15 фондов банковского управления (в данном случае критерием была выбрана недельная доходность, с сайта www.ou.ru):

Рассматривая доходность на долгосрочном периоде в 3 года хорошо видно, что возможность открытия коротких позиций и использовать маржинальное плечо не дает большинству фондов обыгрывать рынок.

Но бывают и совсем обескураживающие примеры: так, 29 сентября 2008 года фонды Юниаструм банка снизились более чем на 90% за 1 день с потерями около миллиарда рублей! При этом широта инвестиционной декларации позволяла банку инвестировать во что угодно: например ОФБУ Юниаструм «Индексный Фонд Золота» предназначался для получения доходности, близкой к доходности инвестиций в золото — однако согласно инвестиционной декларации, управляющий был вправе вкладывать до 100% средств практически в любые виды активов, в том числе в российские облигации.

Ниже чуть более подробная информация о неторговых рисках:

Что происходит с ОФБУ, если банк обанкротился?

Имущество ОФБУ не является имуществом банка. При банкротстве банка имущество фонда не подлежит изъятию и продаже. Банк просто возвращает учредителям их денежные средства, полученные от реализации активов ОФБУ, пропорционально долям каждого учредителя управления.

Существуют ли гарантии возврата денежных средств?

Согласно законодательству («Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами», утвержден приказом ФСФР России от 03.04.

2007 № 07-37/пз-н), банк гарантирует вам возврат тех средств, которые находятся в доверительном управлении на момент их возврата.

Однако банк не может гарантировать, что на момент возврата сумма возвращаемых средств будет равна или превысит сумму средств, переданных вами в доверительное управление.

Стоимость чистых активов ОФБУ

Поскольку фонды банковского управления являются относительно закрытыми структурами, актуальную информацию в свободном доступе в отличие от ПИФов найти не так просто. Ниже данные по стоимости чистых активов фондов за 2001-2010 годы по данным investfunds:

Причем они не сильно расходятся с сообщением из Википедии по фондам банковского управления, согласно которой «на 1 января 2010 года совокупная стоимость чистых активов составила 9 301 342 961.11 рублей«.

Однако сравнивая эти данные с объемами управления паевых фондов можно увидеть, что к 2010 году они составляли примерно 190 млрд. рублей. А значит, средства в ПИФах примерно в 20-25 раз превосходили ОФБУ.

Последние результаты банковского управления не дают оснований предположить, что за пять лет ситуация заметно изменилась в лучшую для ОФБУ сторону.

Выводы

Доверительное управление от банков в России не пользуется спросом — число фондов ОФБУ примерно в 7 раз ниже, чем ПИФов, объемы управляемых средств меньше в десятки раз.

Такие преимущества, как широкая инструментальная диверсификация и высокая степень свободы в управлении с использованием плеча не позволили банковским фондам обыгрывать рынок, главным образом увеличив риски крупных просадок.

Если при вложении в индексные ПИФы можно ориентироваться на доходность индекса ММВБ, то в ОФБУ этой возможности нет, поскольку не известно, по какой торговой стратегии будут работать управляющие.

Источник: http://investprofit.info/ou/

Инвестируем деньги в ОФБУ (общие фонды банковского управления)

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – это особая форма доверительного управления финансовыми активами клиента. Фонд формируется из вкладов отдельных участников, которые заключили с ним договор доверительного управления имуществом.

В данном случае доверительным управляющим является кредитная организация, которая зарегистрировала ОФБУ согласно требованиям действующего законодательства.

Что является объектом доверительного управления и как стать вкладчиком?

Объектом доверительного управления в ОФБУ могут выступать следующие финансовые активы:

  • ценные бумаги;
  • денежные средства (как в рублях, так и в иностранной валюте);
  • драгоценные камни и драгоценные металлы;
  • производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что вкладчик, предоставляя свои активы фонду доверительного управления, получает так называемый «сертификат долевого участия», который подтверждает его право на долю имущества в этом фонде. Отмечу, что данный сертификат ценной бумагой не является. Однако его в любой момент можно завещать, и даже переоформить на другое лицо.

Стать дольщиком (вкладчиком) ОФБУ довольно просто. Сейчас многие банки предлагают такие услуги. Достаточно только выбрать конкретный фонд и заключить с ним договор доверительного управления имуществом.
После заключения договора и передачи активов ОФБУ вкладчик получает уже упомянутый выше сертификат долевого участия, в котором указывается оценочная сумма внесенного имущества.

Сейчас банки предлагают большой выбор программ, рассчитанных на самых разных инвесторов: рискованных и консервативных, обладающих большим и относительно скромным капиталом. Например, стать участником некоторых ОФБУ можно, имея на руках всего несколько тысяч рублей. Но есть и более продвинутые фонды, минимальная сумма пая в которых превышает несколько сотен тысяч рублей.

Основные преимущества ОФБУ

  • Предоставляют широкие возможности для инвестирования в различные активы, в том числе и иностранные.
  • Возможность получить более высокий доход по сравнению с традиционными финансовыми активами (например, банковскими вкладами).
  • Сумма расходов, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия.
  • Инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.

Главный риск для участников любого вида коллективного инвестирования, в том числе и для клиентов ОФБУ – некачественное управление финансовыми активами. Каждый инвестор должен понимать, что фонд не гарантирует какой бы то ни было минимальный уровень дохода.

В данном случае прибыль зависит только от эффективности управления имеющимся в распоряжении фонда имуществом. Даже незначительная ошибка управляющего, может привести к большим убыткам. Отсюда и высокие риски, связанные с данным видом вложений.

Тем не менее, власти постарались свести риск работы с такими фондами к минимуму. Для этого имеется ряд законодательных и нормативных мер регулирования их деятельности:

  • Строгий отбор банков, которые могут открывать ОФБУ.
  • Банки обязаны вести отдельный баланс по ОФБУ и иметь отдельный счет депо, на котором учитываются все операции с имеющимися у него активами. Кроме того, все рублевые операции проходят через корсчет в ЦБ, а валютные – через уполномоченные банки.
  • ОФБУ запрещено вкладывать более 15% находящихся в его управлении активов в ценные бумаги одного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг.
  • Банк, являющийся учредителем ОФБУ, не имеет права выдавать кредиты за счет имущества, которое находится в доверительном управлении.

Как происходит выплата дохода

Доходы, полученные в результате деятельности ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя в имуществе фонда. Выплаты производятся на основе специальной ведомости, в которой указана сумма, причитающаяся каждому конкретному вкладчику.

Доходы могут выплачиваться в нескольких формах, в том числе:

1) Выплата процентов от доли в составе ОФБУ. Проценты могут выплачиваться по определенному графику в течение всего периода действия договора доверительного управления.

Пожалуй, это самый простой вариант. Например, ваша доля в ОФБУ составляет 100 тыс. рублей, в результате доверительного управления доходность составила 20% годовых. Следовательно, по итогам года вам причитается 20 тысяч рублей дохода. Так как доходность ОФБУ нестабильна, то на следующий год доходность может измениться как в меньшую, так и в большую сторону.

Кроме того, следует отметить, что при расчете уровня доходности учитывается прирост стоимости активов за вычетом расходов на доверительное управление и премии управляющей компании, которые установлены подписанным договором.

2) Присоединение процентов к доле вкладчика в составе фонда.
Принцип начисления аналогичен предыдущему пункту, только разница в том, что получить эти деньги до окончания срока договора доверительного управления нельзя: доход присоединяется к доле вкладчика в фонде, тем самым, увеличивая ее.

Источник: https://myrouble.ru/investiruem-dengi-v-ou/

Офбу — общие фонды банковского управления для коллективного инвестирования в акции и другие ценные бумаги на российской бирже, и

Широкий выбор возможностей по управлению собственными денежными средствами часто ставит нас в тупик. До сих пор самым надежным способом сохранения и преумножения накоплений остаются банковские депозиты. Однако проценты по вкладам в последнее время едва покрывают уровень инфляции, а сами банки часто лишаются лицензии из-за проводимой ими рискованной финансовой политики.

Доход будет выше, если вкладывая средства в инструменты фондового рынка.

Но для этого нужно обладать определенным багажом знаний и опытом работы на биржевых площадках, а также постоянно отслеживать ситуацию на рынке ценных бумаг.

Если Вы не чувствуете себя достаточно подготовленным для такой работы, Вы можете передать свои активы профессионалам в доверительное управление. Один из возможных вариантов –общие фонды банковского управления.

Что такое общие фонды банковского управления?

Общий фонд банковского управления (сокр. ОФБУ) представляет собой одну из форм коллективных инвестиций.

Если отойти от сложных юридических формулировок, то работу общего фонда банковского управления можно описать следующим образом: банк создает ОФБУ, чтобы аккумулировать средства инвесторов; объединив активы, банк в дальнейшем самостоятельно управляет ими на финансовом рынке или же передает управляющей компании. Прибыль, заработанная в результате доверительного управления активами, распределяется между вкладчиками пропорционально их долям в ОФБУ.

ПИФы продают свои паи только за национальную валюту, тогда как в ОФБУ можно передавать более широкий спектр финансовых активов: денежные средства и в рублях, и в иностранной валюте; ценные бумаги, в том числе производные инструменты. Некоторые ОФБУ также принимают золото и другие драгоценные металлы.

В одном банке может быть несколько фондов банковского управления, ведь создаются они для разных инвестиционных стратегий и на разные сроки инвестирования. Таким образом, потенциальный инвестор – и весьма консервативный, и самый рисковый – сможет выбрать ОФБУ, отвечающий его представлениям о соотношении доходности и риска.

Доход от доверительного управления активами вкладчики получают несколькими способами. К примеру, проценты пропорционально доле в ОФБУ банк может выплачивать во время действия договора доверительного управления по согласованному графику.

С другой стороны, доля вкладчика в ОФБУ может расти, если начисленные проценты будут аккумулироваться в фонде. Наконец, при окончательном расчете инвестор получает сумму, равную стоимости его доли в активах ОФБУ на момент возврата.

Забрать свои деньги из фонда инвестор может при желании в любой момент без каких-либо ограничений.

В чем отличие офбу от пифов?

Структура и методы работы ОФБУ во многом напоминают структуру и методы работы ПИФов. Однако есть и существенные различия. Об одном из них мы рассказали выше: в отличие от ПИФов в ОФБУ можно вносить более широкий класс финансовых активов, включая иностранную валюту, инструменты фондового рынка, а также – в отдельных случаях – драгметаллы.

Также есть отличия в документах, подтверждающих право инвестора на владение частью имущества фонда. Покупая пай в паевом фонде, вкладчик фактически приобретает ценную бумагу, стоимость которой меняется в зависимости от рыночной ситуации. Такую ценную бумагу можно всегда продать.

Причем, не только обратно в ПИФ – паи некоторых ПИФов активно торгуются на биржевых площадках. Передавая активы в ОФБУ, вкладчик получает на руки сертификат долевого участия, который только подтверждает факт передачи имущества в ОФБУ и удостоверяет размер доли в фонде. Не будучи ценной бумагой, данный сертификат не может быть ни продан, ни заложен.

Однако его можно переоформить на другое лицо или включить в завещание.

Основное отличие в том, что у ОФБУ более широкие возможности при формировании инвестиционного портфеля. Структура ПИФа жестко прописана в его инвестиционной декларации. За ее соблюдением следит специализированный депозитарий, который в спорных случаях может заблокировать проведение сделки.

С другой стороны, для ОФБУ жесткие ограничения по структуре активов законом не установлены, кроме запрета приобретать более 15 процентов активов одного эмитента. Но и в этом случае исключение делается для государственных ценных бумаг.

Единственный безусловный запрет не позволяет вкладывать средства ОФБУ в недвижимость.

Плюсы и минусы ОФБУ

Различие в структуре ПИФов и ОФБУ можно описать так: ПИФы могут инвестировать только в то, что им разрешено инвестиционной декларацией; ОФБУ могут инвестировать во всё, что не запрещено.

А поскольку запретов для ОФБУ практически нет, значит, ОФБУ имеют возможность оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка, переводя средства из теряющих стоимость активов в более перспективные.

Право создавать ОФБУ ЦБ РФ предоставляет только банкам, признанным финансово надежными, с размером уставного капитала не менее 100 млн. рублей. При этом средства вкладчиков хранятся на счетах доверительного управления Центробанка. Это дает дополнительную защиту на случай возникновения проблем у кредитной организации.

Стать участником ОФБУ достаточно просто, а минимальный входной порог составляет от нескольких тысяч до 50 тысяч рублей.

Таким образом, даже вкладчики с относительно низким размером сбережений могут приобрести диверсифицированные инвестиционный портфель, который принесет доход больше, чем банковские депозиты.

Подчеркнем, что ОФБУ могут вкладываться не только в отечественные, но и в иностранные активы.

Размер вознаграждения банка за управление ОФБУ устанавливается при подписании договора.

Так как банк не привлекает сторонних регистраторов, оценщиков и аудиторов, у него есть возможность снизить расходы на администрирование и управление.

Это позволяет банку устанавливать вознаграждение ниже, чем то, которое пайщики выплачивают ПИФу, и не менять его в течение всего срока действия этого договора.

Основной риск при инвестировании в ОФБУ представляет неквалифицированное управление активами фонда. Чтобы свести этот риск к минимуму, государство разработало перечисленные выше строгие нормативы, регулирующие их деятельность.

Источник: https://www.zerich.com/internet-trading/helpfull-information/joint-funds-of-bank-management.html

Можно обратить внимание на общие фонды банковского управления (ОФБУ)

О паевых инвестиционных фондах и негосударственных пенсионных фондах сегодня уже многие имеют представление в отличие от общих фондов банковского управления (ОФБУ). Предлагаем вам рассмотреть основные характеристики, которые свойственны этой форме коллективного инвестирования.
В целом ОФБУ очень похож на ПИФ, но имеет ряд принципиальных отличительных особенностей.

• Во-первых, управление фондом принадлежит банку, а не частной управляющей компании, которая обладает специальной лицензией
• Во-вторых, принимая решение стать учредителем в каком-либо из ОФБУ, инвестор не становится владельцем ценной бумаги – пая, и на него не распространяется законодательство ни о рынке ценных бумаг, ни о паевых инвестиционных фондах. На руки инвестору выдается сертификат долевого участия. Это можно назвать номинальным паем, скорее чем-то вроде показателя, по которому можно следить за доходностью своего вложения. Сертификат долевого участия – это не имущество, в отличие от пая, он не может выступать предметом договоров купли-продажи или других сделок.

ПИФы и НПФ подлежат жесткому государственному регулированию, тогда как ОФБУ до сих пор регулируются, по сути, одной инструкцией Центрального банка России от 2 июля 1997 г. № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации».

Доверительное управление в ОФБУ обладает высоким потенциалом, но положение его менее привлекательно, чем у управляющих компаний, ПИФов и НПФ, так как правовой статус ОФБУ недостаточно определен.

Сертификат долевого участия является документом, который свидетельствует о том факте, что имущество передается в доверительное управление, также он фиксирует размер доли учредителя в составе ОФБУ.

• В-третьих, благодаря указанному выше, у ОФБУ больше «развязаны руки» при инвестировании в различные активы, их инвестиционные проекты ограничены в основном только декларацией фонда.

Например, ОФБУ имеют возможность инвестировать во фьючерсы и опционы, валюту и ценные бумаги иностранных эмитентов, драгоценные металлы и т.д.

— ограничений практически никаких, что добавляет мобильности при принятии решения во время возможных резких движений рынка, может увеличить доходность учредителей и дополнительный риск.

Итак, рассмотрев три наиболее известные формы коллективного инвестирования, можно определить их основные различия и похожие моменты. Паевые фонды, как и пенсионные, имеют схожее законодательство и общий регулятор, то есть управляются одними и теми же управляющими компаниями, но их деятельность различается по временным горизонтам, социальному значению и решаемым для инвесторов задачам.

Паевые фонды и общие фонды банковского управления имеют разные регуляторы и подчиняются различному законодательству, строят свою работу по различным принципам формирования общего имущества, но преследуют одинаковые, с точки зрения инвесторов, цели, решают одинаковые задачи и используют похожие механизмы при их достижении. При принятии решения о размещении своих средств инвестору следует определиться, какие цели он планирует достичь, какие риски он готов на себя взять, и выбрать соответствующую форму инвестирования своих сбережений для их достижения.

Инвестиционный фонд – это акционерный инвестиционный фонд или паевой инвестиционный фонд, который осуществляет перераспределение временно свободных денежных средств между рынком ценных бумаг и инвестором [2, ст. 1].

Создание инвестиционных фондов позволит привлекать в Республику Беларусь больше инвестиций, так как задействует более широкую массу населения — физические лица, которые без специального образования и технических возможностей смогут использовать акции и облигации как инструмент увеличения дохода.

при этом объект инвестирования может выбираться либо по своему усмотрению, либо доверяя выбор объекта инвестирования управляющей компании. Кроме того наличие инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг Беларуси даст следующие преимущества:

  1. профессиональное управление, позволяющее мелким частным инвесторам иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, как и крупные профессиональные инвесторы.
  2. диверсификация, т.е.снижение риска потерь при управлении портфелем ценных бумаг экономичным путём.
  3. снижение затрат за счёт управления большим количеством мелких инвестиций как одним крупным
  4. надежность, т.е. инвесторы могут быть уверены, что инвестиционный фонд эффективно управлять их средствами и защищать их [1].

Также к преимуществам создания фондов можно отнести то, что они имеют возможность оказывать влияние на деятельность предприятий-эмитентов, что в свою очередь может привести к повышению эффективности их работы, обеспечению приемлемого уровня доходности и надежности инвестиций. Перемещение средств с помощью инвестиционных фондов в наиболее здоровые секторы экономики могут также способствовать развитию и самих фондов [3].

Инвестиционные фонды являются результативным механизмом инвестирования средств в национальную экономику. Для их эффективного функционирования необходимо принять ряд таких мер, как:

1) Разработка нормативно — правовой базы, которая бы регламентировала деятельность инвестиционных компаний и управляющих компаний на рынке ценных бумаг, т.е. установила бы обязанности инвестиционных фондов, правила осуществления их деятельности фондов, обязанности инвесторов, принципы инвестирования и т.д.

2) Усиление взаимодействия зарубежных инвестиционных фондов и компаний и национальных, что позволит отечественным инвестиционным фондам развиваться в соответствии с международными стандартами, оказывать более качественные услуги.

3) Внедрение на финансовый рынок таких механизмов, как компенсационные (гарантийные) фонды. Их внедрение в Республике Беларусь позволит активизировать процессы инвестирования на рынке ценных бумаг, т.к. риск инвестора будет сведён к минимуму .

4) Снижение рисков. Главным риском для инвестора, вкладывающего денежные средства в инвестиционные фонды, является риск банкротства финансовых организаций и риск недобросовестного и некачественного оказания услуг инвестору.

5) Выравнивание условий совершения инвесторами операций с финансовыми активами. Инвесторы должны обладать теми же правами на осуществление инвестиционной деятельности на фондовом рынке, что и другие профессиональные участники [1].

Таким образом, можно отметить, что такие участники рынка ценных бумаг Республики Беларусь как инвестиционные фонды отсутствуют.

Их создание позволит привлекать больше инвестиций, так как задействует более широкую массу населения, позволят мелким частным инвесторам иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, что и крупные профессиональные инвесторы, позволят снизить риск путём диверсификации портфеля ценных бумаг, а затраты – путём управления большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем и т. д. Поэтому, для их эффективного функционирования необходимо принять ряд таких мер, как: разработка нормативной правовой базы, регламентирующей деятельность инвестиционных компаний, управляющих компаний; усиление взаимодействия национальных и зарубежных инвестиционных фондов и компаний; внедрение на финансовом рынке механизмов в виде компенсационных фондов; снижение рисков; выравнивание условий совершения инвесторами операций с финансовыми активами.

Понятие инвестиционного фонда

Инвестиционные фонды — это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Это дает следующие преимущества

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ:

у мелких частных инвесторов нет ни времени, ни знаний в области процедур отбора акций и работы на фондовом рынке, но они хотят иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, что и крупные профессиональные инвесторы.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ:

в управлении портфелем признан тот факт, что диверсификация снижает риск, но мелкие инвесторы не могут достичь этого экономичным путем из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций.

СНИЖЕНИЕ ЗАТРАТ:

при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление.

НАДЕЖНОСТЬ:

поскольку инвестиционные фонды практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов, инвесторы могут быть в значительной степени уверены, что фонд будет должным образом управлять их средствами и защищать их.



Источник: https://infopedia.su/1x2c86.html

Город эрудитов

.

От индивидуального доверительного управления ОФБУ отличает коллективный принцип вложений, т.е. банк управляет средствами не одного клиента, а всего фонда на правах общей собственности.

Общие фонды банковского управления состоят из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а так же приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.

  В качестве учредителя управления ОФБУ выступает учредитель доверительного управления, внёсший долю имущества в ОФБУ. Он получает сертификат долевого участия – документ, подтверждающий факт передачи имущества в доверительное управление и размер доли учредителя в составе ОФБУ.

Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок.

Решение о создании ОФБУ принимается правлением или иным исполнительным и распорядительным органом кредитной организации.  Кредитная организация может образовывать несколько ОФБУ (по видам учредителей доверительного управления, по видам управляемого имущества и т.д.), операции и учёт по которым ведутся отдельно.

Как правило, банк располагает двумя-тремя фондами, основное отличие которых состоит в стратегии управления средствами учредителей. Например, один фонд может предполагать консервативную политику, при которой большая часть средств будет инвестироваться в государственные облигации (риски при этом сводятся к минимуму, но и доход невелик).

Другой фонд рассчитан на диверсификацию рисков и имеет комбинированный портфель из государственных и корпоративных бумаг. Однако управление может быть и более агрессивным, а средства инвесторов могут вкладываться в высокорискованные и высокодоходные акции. Структура инвестиционного портфеля прописывается в инвестиционной декларации, составляемой для конкретного фонда.

Ознакомившись с несколькими декларациями, клиент выбирает наиболее приемлемый с его точки зрения вариант.

ОФБУ имеет отдельный баланс, корсчет в ЦБ и отдельный счет депо, что исключает  использование банком средств фонда в своих целях, а вложение в ценные бумаги банка и его дочерних структур запрещено.

Коллективное инвестирование наиболее интересно для клиентов с небольшим объемов средств, попасть в ОФБУ можно и не имея солидных сбережений – стоимость доли может составлять 1 тыс. рублей. Учредители покупают паи фонда и присоединяются к общему портфелю в отличие от индивидуального доверительного управления, где для каждого клиента формируется свой персональный портфель.

Кредитная организация имеет право создавать ОФБУ, в состав которого входят валютные ценности и драгоценные металлы, только при наличии соответствующей лицензии Банка России, дающей право на осуществление операций с иностранной валютой и драгоценными металлами.

Для работы с ОФБУ банк помимо лицензии ЦБ должен иметь лицензию ФКЦБ на дилерскую, брокерскую деятельность и на доверительное управление активами.

Банк должен зарегистрировать свой фонд в ЦБ и ежегодно направлять туда отчетность о проведенных операциях (куда были инвестированы средства и сколько прибыли получено).

Доля участия в фонде необходимо обратиться в банк и заполнить договор. Затем приобрести долю (часть фонда), величина которой составляет от одной тысячи до несколько сотен тысяч рублей. На руки клиент получает сертификат долевого участия.

Стоимость портфеля фонда пересчитывается по итогам каждого дня. Доверительный управляющий должен регулярно (не реже одного раза в год) представлять каждому пайщику индивидуальный отчет о работе с его активами.

Вкладчик волен в любой момент выйти из фонда – в этом случае он получает вложенные средства и доход (если он есть).

Если клиент не хочет забирать свой взнос, он может регулярно получать накопленный доход – периодичность выплат также прописывается в договоре и может быть ежемесячной, ежеквартальной и т.п.

В договоре доверительного управления имуществом должно быть отражено, на какой срок и какое имущество одна сторона передаёт другой в доверительное управление, организация работ, порядок расчётов, условия конфиденциальности, технические условия связи, права и обязанности сторон, их взаимная ответственность, а так же в нём оговариваются ограничения отдельных действий доверительного управляющего по управлению имуществом.  Так, в частности ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанными между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением (настоящие ограничения не распространяются на государственные ценные бумаги).

ОФБУ не подразумевает фиксированного дохода – сумма выплаты целиком зависит от прибыльности инвестиций.

Вознаграждение управляющего банка состоит из фиксированной части (1 — 1,5 % в год от стоимости чистых активов фонда) и премии, которая зависит от инвестиционного дохода фонда (10 – 20 % в год).

Источник: http://www.eruditcity.ru/4424

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть