Покупка долгов или форфейтинг

Содержание
  1. Форфейтинг — это приобретение долговых обязательств
  2. Природа происхождения и трактовка
  3. Дополнительные сведения
  4. Особенности и схема осуществления
  5. Преимущества
  6. Недостатки
  7. Форфейтинг — это покупка долга выраженного в
  8. Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Преимущества и недостатки форфейтинга :
  9. Форфейтинг – что это простыми словами
  10. Сущностные особенности форфейтинга
  11. Как заключаются сделки форфейтинга
  12. Становление
  13. Развитие и условия форфейтинга
  14. Рынок подобного кредитования
  15. Форфейтинг и его роль в экономической составляющей
  16. Дополнительные условия соглашений
  17. Соглашения с другими организациями
  18. Существующие критерии этого финансирования
  19. Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами
  20. Какие бывают виды форфейтинга?
  21. Отличительные черты форфейтинговых операций
  22. Стандартная схема этапов выполнения сделки
  23. Возможные риски процедуры форфейтинга
  24. Важные особенности форфейтинговых операций
  25. Основные минусы и недостатки форфейтинга

Форфейтинг — это приобретение долговых обязательств

Покупка долгов или форфейтинг

С каждым днем в нашем обиходе появляется все больше заимствованных из иностранных языков слов. Смысл некоторых довольно ясен и понятен. Такие термины быстро приживаются и становятся частью повседневной речи. Например: кульный, лаптоп, плейер, мобильный и прочие.

Однако существует ряд специфических терминов, природу происхождения и дальнейшего употребления которых может понять не каждый. К категории таких слов относится и понятие форфейтинг.

Что это? Простыми словами объяснить смысл длинного иностранного термина может лишь знакомый с экономическими основами человек. Посильную помощь в данном вопросе окажут и бумажные носители, раскрывающие строение и применение этого понятия.

Зачастую люди путают или связывают между собой факторинг и форфейтинг. Это два разных термина, которые практически ничем не соприкасаются. О последнем понятии и пойдет речь в этой статье.

Природа происхождения и трактовка

Форфейтинг — это экономический термин. Родиной данного слова является Англия. Именно там появилось такое понятие, как forfeit, что в переводе означает «неустойка», «штраф», «расплата», «терять право». Еще более ранней формой этого слова является французский аналог a forfai, или «целиком».

В настоящее время существует несколько вариантов расшифровки данного термина. Так, форфейтинг — это финансовая операция, в ходе которой агент или, как его называют на рынке, форфейтор приобретает обязательства коммерческого характера покупателя/заемщика/импортера перед продавцом/кредитором/экспортером.

Например, организации А необходимо вернуть 100 тысяч условных денежных единиц за товары, доставленные ей компанией В. При этом возможности отдать долг нет. Тогда в ситуацию может вступить третье лицо, которое погасит кредит организации А. При этом компания В получает свои деньги. Организация А — отсрочку на платеж кредита.

Агент — не только потраченные денежные средства, но и некоторый процент от будущей прибыли. В качестве агента чаще всего выступает банковская структура.

Дополнительные сведения

Таким образом, форфейтинг — это специфическая форма кредитования, срок платежа по которому наступает по истечении определенного периода. Как правило, в качестве временного промежутка берутся несколько лет. Предметом кредитования выступают торговые сделки или услуги.

Главной отличительной чертой совершения этой операции является наличие пункта об ответственности за риски. Форфейтор может покупать долговые обязательства «без права регресса». То есть банк-заемщик, приобретая документы, не имеет права предъявить претензии их предыдущему держателю.

В качестве ценных бумаг здесь, как правило, используются векселя.

Особенности и схема осуществления

Форфейтинг — это довольно распространенный на Западе способ торгового кредитования. Особую популярность он получил в Великобритании и Германии.

Какие же существуют особенности осуществления сделки? Давайте посмотрим. Во-первых, инициатором проведения операции форфейтинга может выступать как продавец, так и покупатель.

Или же по общей договоренности. Схема осуществления процесса следующая:

  1. Банк-агент выдвигает покупателю ряд финансовых условий.
  2. Последний предоставляет форфейтору ценные бумаги, которые полностью удовлетворяют выдвинутые требования.
  3. Затем банк выкупает долговые обязательства у продавца.

Документы (в их качестве выступают векселя и тратты), предоставляемые форфейтору-агенту, являются подтверждением получения товара, а также свидетельствуют о переуступке займа и права на выручку, которую планируется получить от реализации продукции в будущем.

Преимущества

В настоящее время распространен так называемый международный форфейтинг.

Основным преимуществом его является возможность приобретения товара за наличный расчет на данный момент вместо той прибыли, которая будет получена в будущем. Плюсом также является фиксированная процентная ставка.

Она позволяет заемщику оперативно и удобно планировать расходы на займ. Кроме того, оформление документов является весьма простой и быстрой процедурой.

На территории Российской Федерации срок проведения форфейтинговых сделок зачастую превышает европейский период в несколько дней. Причиной тому является необходимость наличия специально оформленных разрешений от Центрального Банка. Тот, в свою очередь, должен получить запрос на одобрение операции. Рассмотрение этого ходатайства занимает порядка месяца.

Недостатки

В отличие от банковских кредитов, сделки форфейтинга являются строго конфиденциальными. При этом они имеют свои минусы. Например, нахождение гаранта для банка. К тому же процентная ставка при таких операциях значительно выше, чем при других видах кредитования.

При совершении форфейтинговых сделок следует обратить особое внимание на такие пункты, как:

  1. Необходимость обязательного и своевременного предупреждения продавца о погашении имеющегося долга частями.
  2. Банк должен предстать гарантом возврата долга, если покупатель не является государственным представителем или международной компанией.

Источник: http://.ru/article/143649/forfeyting-eto-priobretenie-dolgovyih-obyazatelstv

Форфейтинг — это покупка долга выраженного в

Форфейтинг — это покупка долга выраженного в

ФОРФЕЙТИНГ – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе – форфейтинге – от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

q · в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств; q · в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю. Основными оборотными документами, используемыми качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство).

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты. В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “афорфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами. Форфейтинговые бумаги Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются ВЕКСЕЛЯ ПЕРЕВОДНЫЕ и ПРОСТЫЕ. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений. Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива.

АККРЕДИТИВ, как известно, – это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть ОТЗЫВНЫМ и БЕЗОТЗЫВНЫМ. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий. В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям. В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между том форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.

ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК И ИНВЕСТИЦИИ В ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ АКТИВЫ Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок. Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы. Не следует думать, что первичный и вторичный форфейтинговые рынки сильно разграничены. На самом деле одни форфейтеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном. На обоих рынках действуют, как правило, юридические лица. Вложения в форфейтинговые активы частными лицами встречаются довольно редко, поскольку далеко не каждым инвестор обладает солидным портфелем, позволяющим нести сопутствующие сделкам этого рода политические и экономические риски. Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу не происходит. Он знает стоимость бумаг, сроки их обращения, знает гаранта, но не первоначального эмитента. В этом случае предыдущий владелец по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Чем же объясняется подобная секретность на вторичном форфейтинговом рынке? Прежде всего соображениями конфиденциальности. Экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель (или какие-либо третьи лица) знал о его финансовых нуждах и используемом механизме финансирования его сделок. Любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск невольного расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера. Во избежание этого последний стремится установить определенные ограничения в контракте, которые мешали бы свободному обращению форфейтинговых бумаг. Несмотря на все трудности, вторичный форфейтинговый рынок процветает. Объяснить это можно следующими обстоятельствами.

Первичный держатель ценных бумаг может, к примеру, обнаружить, что покупка какой-либо новой бумаги приведет к превышению лимита кредитования, установленного им для данной страны. Даже если доход по этим бумагам очень привлекателен, он вынужден будет отказаться от сделки, если не уполномочен превышать данный лимит. Решением проблемы может быть перепродажа либо уже имеющихся в портфеле бумаг этой страны, либо тех, которые предложены в данный момент. То же самое происходит при превышении установленных им лимитов кредитования какого-либо определенного эмитента. Первичный держатель может быть привлечен на вторичный рынок просто потому, что процентные ставки упали и он может купить на данном рынке бумаги с большим дисконтом, чем при покупке тех же бумаг на первичном рынке. Есть и другие причины, заставляющие первичного держателя участвовать в торговле на вторичном рынке. К примеру, он хочет обеспечить более высокую ликвидность своего портфеля в ожидании изменения процентных ставок или воспользоваться большей доходностью или более низким уровнем риска определенных бумаг и поэтому приобретает их на вторичном рынке. Или еще проще: на рынке может появиться покупатель, предлагающий выгодную цену (это может произойти, если покупатель предвидит возможный рост процентных ставок в будущем и готов приобрести данные бумаги с более низким дисконтом, чем при первичной их продаже). Итак, для форфейтера вторичный рынок обладает следующими привлекательными чертами: – доход по форфейтинговым бумагам обычно выше того, который можно получить по другим ценным бумагам (при одинаковом уровне риска, одинаковых сроках и валюте); – любой инвестор заинтересован в том, чтобы снизить риски, а гарантии по форфейтинговым бумагам или аваль первоклассных банков – самое лучшее обеспечение платежа. Несмотря на всю привлекательность инвестиций в форфейтинговые бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока еще невелики. Форфейтинговый рынок не развился пока до размеров брокерского рынка. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первичном рынке, считают, что подобное развитие могло бы испугать многих экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.

Другим важным направлением развития форфейтингового рынка стало объединение покупателей в синдикаты. Эта тенденция соответствует процессу объединения банков как кредиторов. Сам процесс объединения происходит на основе взаимной договоренности форфейтеров о том, какую часть форфейтинговых бумаг приобретет каждый из них. Обычно разные бумаги покупаются разными форфейтерами. Но если суммы очень велики, то даже отдельные бумаги могут быть разделены между форфейтерами при помощи договора участия. Правда, этот способ усложняет обращение бумаг, что в свою очередь снижает потенциальную возможность их попадания на вторичный рынок. Кроме того, до сих пор не до конца определен юридический статус подобных соглашений. Поэтому на практике они используются редко. Существует и другой способ. Если экспортер готов им воспользоваться, ему придется значительно увеличить количество документов, каждый из которых теперь составляется на меньшую сумму с помощью изменения сроков (например, привычные 6 месяцев можно разбить на 2 интервала по 3 месяца и т. д. ). Этот способ предпочтителен тем, что не предусматривает составления договора участия между держателями бумаг. Важно отметить принципиальное различие между форфейтером – участником синдиката и покупателем на вторичном рынке. Участник синдиката является покупателем на первичном рынке и в его обязанности входит проверка законности и правильности оформления всех приобретенных им ценных бумаг, а также гарантий и аваля, прилагаемых к бумагам. Покупатель на вторичном рынке не имеет подобных обязанностей.

Важным направлением развития форфейтингового рынка является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом непостоянства процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам. С точки же зрения экспортера любая продажа на основе плавающей ставки процента ухудшает возможности получения максимума денежных средств. Дело в том, что первичный форфейтер продает на вторичном рынке бумаги с дисконтом, базирующимся на превалирующей процентной ставке, причем продажа осуществляется с условием окончательного финансового урегулирования на определенную дату и с учетом последующего движения процентных ставок. Фактически до истечения срока векселя таких дат может быть несколько. Таким образом, соглашение подразумевает высокую степень риска и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств, что, конечно, является поводом для беспокойства не только форфейтера, но и его аудиторов. Размер форфейтингового рынка Любая оценка размеров мирового форфейтингового рынка – не более чем догадка. Рынок этот значительно вырос за последние годы, но все еще остается небольшой частью рынка среднесрочных финансовых ресурсов. Причины, приведшие к его возникновению и росту, будут действовать и в обозримом будущем, однако существуют определенные ограничения для доступа на него новых форфейтеров

Поскольку речь идет о среднесрочном (в западном понимании) финансировании, банкам зачастую трудно согласовать даты погашения форфетируемых активов с датами погашения собственных займов. Таким образом, остается достаточно высокий риск в случае изменения процентных ставок, что существенно сдерживает активность участников данного рынка. При проведении операций форфейтинга используется специальная техника, требующая весьма квалифицированного обслуживания. Специалистов в этой области очень мало, а их подготовка требует длительного времени. Банки мало занимаются исследованием и формированием форфейтингового рынка

Источник: http://present5.com/forfejting-eto-pokupka-dolga-vyrazhennogo-v/

Форфейтинг – это тип кредитования торговых сделок. Преимущества и недостатки форфейтинга :

Форфейтинг - это тип кредитования торговых сделок. Преимущества и недостатки форфейтинга :

Покупка у кредитора долга, который будет выражен в оборотном документе, но его основа будет прямо противоположной, является форфейтингом. Такое долговое обязательство приобретается со скидкой в оборотах.

Покупатель берет на себя отказ от требования к кредитору при неполучении средств. Форфейтинг – это приобретение векселей коммерции, за счет которых происходит заем капитала для экспортеров, причем без оборота на продавца.

Банк приобретает у продавца обязательство покупателя по выплате товара сразу после того, как он будет поставлен.

Форфейтинг – что это простыми словами

Подобная форма займа применяется во внешнеэкономических торговых операциях путем выкупа векселей экспортера акцептованных импортером.

График платежей происходит по схеме, в которой основную часть денег выплачивает покупатель, а продавец выплачивает проценты за досрочную реализацию денежных средств за товар.

Экспортер уступает требования кредитной организации и приобретает полную стоимость. Импортер реализует обязательства по имеющемуся долгу, но при этом стабильно должен производить выплату.

В отличие от стандартного вида платежей, риски по долговому обязательству полностью переходят на покупателя.

Обычный учет предполагает равные небезопасные условия, в то время как данный тип финансирования в большей степени возлагает ответственность на импортера.

Форфейтинг – это сокращение задолженностей продавца, улучшение структуры, ускорение оборотного капитала, стабилизация ставки, упрощенная форма займа и переуступки требований. Является дорогим по сравнению с обычным кредитованием.

Сущностные особенности форфейтинга

По сути, обязательства, график платежей, риски берет на себя покупатель (заемщик). Как правило, за основу берутся чистые документы в виде стандартных векселей или трат.

Подобная форма кредитования оформляется оборотными бумагами, но закладывать свой бизнес полностью или частично заемщик не должен.

Это кредитование является коммерческим и конфиденциальным, но при этом зачастую его называют трансформацией в банковский форфейтинг.

Установленные сроки сделки могут доходить до 7 лет. Данный способ распространен в европейских странах. Сторонами подобного договора выступают продавец, покупатель и кредитор. Провести инициацию соглашения может одна из сторон единолично: либо экспортер, либо импортер.

Схема форфейтинга предусматривает выкуп долговых обязательств покупателя в том случае, если предоставленный пакет документов в банк удовлетворит интерес последнего.

Данные должны включать факт передачи товаров, присутствующие обязательства, выраженные в материальных средствах, кроме этого, переуступку требований и право получать выручку кредитору, которая будет реализована ценной бумагой.

Как заключаются сделки форфейтинга

При заключении договоров с банком необходимо учитывать возможность разглашения информации, особенно это касается тех учреждений, которые способны реализовать долговые документы на вторичном рынке.

Поэтому, прежде чем заключать сделку, нужно предусмотреть такой исход событий и заранее ликвидировать их. По сути, форфейтинг – это конфиденциальное соглашение, но ситуации бывают разные.

Механизм данного кредитования применяется, если есть факт наличия двух следующих сделок:

  • скорая ликвидация финансовых обязательств;
  • для реализации наличных средств заемщику, который предоставил долг зарубежному заказчику.

Помимо всего прочего, форфейтинг имеет ограничения:

  • продавец должен быть согласен на реализацию обязательств частями;
  • в случае, когда покупатель – не иностранное предприятие или частный представитель, тогда возвращение долга должно быть закреплено гарантией со стороны кредитора или банка.

Основными инструментами подобных сделок кредитования являются векселя. Однако виды форфейтинговых ценных бумаг ими не ограничиваются, в качестве важных документов могут выступать и иные типы, главное, чтобы в них было абстрактное содержание обязательств.

Становление

Истоки форфейтинга появились в Цюрихе, когда закончилась Вторая мировая война. В те времена именно в этом городе банки имели огромный опыт в международной торговле.

Поэтому они стали финансировать поставки зерна в Европейские западные страны и США. Поставки и конкуренция выросли в два раза, поэтому поставщики требовали отсрочки в шесть месяцев вместо привычных трех.

Также в эти годы увеличилось производство дорогостоящих предметов, на изготовление которых уходило значительно больше времени.

Товары с высокой стоимостью вошли в привычный уклад и пользовались огромным спросом и востребованностью. Кредит развивал экономический и международный обмен, таким образом, поставщики финансировали свои сделки новыми методами и путями, причем постоянно обновляя и совершенствуя эти варианты.

Международная торговля начала снимать барьеры, в результате многие азиатские, латиноамериканские и африканские страны начали активно принимать участие на мировом рынке. Однако предприниматели предоставляли займы с определенными трудностями, так как их реализация была в основном из собственных источников.

Поэтому и поставщики были вынуждены изменить варианты финансирования сделок.

Развитие и условия форфейтинга

В основном совершенствовался данный тип кредитования в слаборазвитых странах, где экономическая система нестабильна. Форфейтинг – это определенный риск, поэтому экспортер требует и получает определенные векселя от импортера.

Оплата по данным бумагам производится по установленным заранее срокам. Банком выдается специальное поручительство, в котором будет указано, что именно эта организация выступает ответственным лицом за импортера, выплачивающего обязательство.

Иными бумагами могут выступать гарантии на выполнение и реализацию долга.

Таким образом, заемщик должен быть проверенным кандидатом, в ином случае обязательное условие – гарантия или поручительство (аваль). Помимо всего прочего, существуют определенные виды гарантии, которые определяются по следующим критериям:

  • субъекту;
  • порядку оформления;
  • источнику финансирования.

Как правило, первым указанным выше видом являются банки, материально стабильные учреждения, предприятия, располагающие свободными активами или средствами.

Рынок подобного кредитования

Если в стране форфейтинг усовершенствован и является практически основной сферой кредитования, например, в Германии или Италии, то условия могут быть наиболее гибкими, и такими вопросами занимаются не только банки, но и специализированные предприятия.

По сути, эта сделка есть среднесрочная операция, у которой фиксированная ставка и сроки. И большинство организаций выступают форфейтором, только если нужна сумма не ниже ста тысяч условных единиц.

Правда, сегодня сроки и ставки становятся все более гибкими и лояльными, поэтому такое кредитование может быть реализовано и на 10 лет, и на шесть месяцев.

Форфейтинг и его роль в экономической составляющей

Такие долговые обязательства получили рыночное распространение, поэтому сроки оговариваются на основе конкретных обстоятельств, а также все зависит от страны импортера и экспортера, гарантий.

Как правило, оплата производится равными частями раз в полгода, но большинство предпочитает ежеквартальные реализации суммы.

При развитости и усовершенствовании данного рынка предприятия не формируют схему и условия сделок, в особенности это касается тех заемщиков, которые уже сотрудничали с форфейтором.

Кредитодатели зачастую создают структуру самостоятельно, предлагают ее потенциальным клиентам. Кроме этого, они также советуют лучший вариант займа и укажут на определенный долговой инструмент, которым целесообразнее воспользоваться. Подобные организации, помимо прочего, оценивают риски и суть операции.

Дополнительные условия соглашений

Для форфейтора предоставляется следующая информация:

  • полные данные о покупателе;
  • сроки и время;
  • все ценовые составляющие;
  • валюта платежа;
  • период кредитования;
  • долговые инструменты;
  • ставки;
  • гарантии.

Что касается последнего пункта, то есть аваль, для того, чтобы форфейтор принял этот документ как надежный, необходима мировая популярность банка, который выдавал эту гарантию. По сути, аваль и гарантия – это одно и то же, однако, есть страны, которые не воспринимают первый как законную бумагу или финансовый инструмент.

Соглашения с другими организациями

Зачастую экспортеры сотрудничают с брокерами, ввиду того, что последние предоставляют разумные и конкурентоспособные расценки, которые напрямую зависят от сроков и эффективности сделок. Такие организации получают процент от суммы соглашения.

То есть для экспортера такой вариант выгоден с учетом того, что оплата производится единожды, что, как правило, происходит тогда, когда поставщик или продавец добавил эту сумму к цене реализуемого предмета. На основе этого можно предположить, что такие сделки имеют свои характерные черты.

Существующие критерии этого финансирования

Преимущества и недостатки форфейтинга примерно схожи со стандартным кредитом. Положительные стороны соглашения:

  • все риски на заемщике и на поручителе, продавец снимает с себя все обязательства;
  • долговые части можно оформлять отдельными векселями;
  • обязательства делятся равными частями на определенный промежуток времени;
  • гибкость в платежах;
  • подобное кредитование способно покрыть 100 % стоимость товаров или услуг;
  • сниженные ставки;
  • варьирующие сроки;
  • лояльность в механизме и схеме;
  • сотрудничество с другими организациями, в том числе и с государственными, причем финансирование может быть реализовано под их гарантии.

Отрицательные стороны форфейтинга следующие:

  • заемщик несет полную ответственность за выполнение обязательств, а также за достоверность документации и информации;
  • финансируемые организации получают больший процент, чем при стандартном кредитовании, при этом имеют возможность продажи бумаг на вторичном рынке;
  • трудности с гарантией или авалем;
  • высокие процентные ставки, если сравнивать с другими видами финансирования;
  • операцию проводят в течение нескольких месяцев, с учетом того, что необходимо собрать много документов и информации.

Форфейтинг достаточно востребован и популярен в мировой практике, особенно это касается развитых стран с устойчивой экономической системой. Этот вид финансирования должен работать в любой стране, но для этого необходимо, чтобы в различных городах в кодексах он был официально закреплен и являлся законной схемой кредитования.

Источник: https://BusinessMan.ru/forfeyting---eto-tip-kreditovaniya-torgovyih-sdelok-preimuschestva-i-nedostatki-forfeytinga.html

Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

Форфейтинг является формой предоставления финансовых услуг организациям (поставщикам/продавцам/экспортерам) в части покупки у них дебиторской задолженности. В результате у покупателя возникает денежное обязательство перед компанией-посредником. Его также называют форфейтером.

Термин «forfait» происходит от французского «общей суммой», что указывает на его ключевую отличительную черту: покупка долга осуществляется целиком. Форфейтинговая компания принимает на себя все риски неплатежей от покупателей.

Обычно форфейтинговые услуги востребованы при проведении внешнеторговых операций. Из-за этого часто используется их более узкая трактовка как приобретения векселей импортера посредником у экспортера.

Чаще всего в таких сделках экспортером является крупный производитель, импортером – оптовый поставщик.

Потребность в подобных услугах связаны с растущими рисками экспортеров при обеспечении сделки, а также с недостатком адекватных источников финансирования.

Форфейтинговые операции обычно применяются к экспортным сделкам несырьевых товаров, высокотехнологичного оборудования и техники.

Помимо обеспечения международных сделок такие услуги востребованы на финансовых рынках для оперативной реализации долгосрочных долговых обязательств. Но доля форфейтинга в финансовом секторе пока невелика.

Упрощенно схема форфейтинга работает следующим образом. Экспортер занимается продажей рыбы. Импортер захотел ее купить, но необходимой суммы у него не оказалось. Экспортер согласился на оплату поставки векселем. В сделку вмешивается форфейтер и выкупает вексель у экспортера с дисконтом. Экспортер теперь обязан погасить вексель не в пользу импортера, а форфейтера.

Простыми словами форфейтинг — это одна из форм кредитования с фиксированной ставкой наряду с факторингом и лизингом. Ее объектом выступает дебиторская задолженность. Но если факторинг рассматривается в первую очередь как способ привлечения оборотных средств, то форфейтинг служит в качестве минимизации рисков неоплаты поставки со стороны покупателя.

Дебиторская задолженность передается в виде долговых ценных бумаг. Прием не только в виде векселей (хотя чаще всего используется эта простейшая ценная бумага), но и иных ценных бумаг: сертификатов, аккредитивов (банковское обязательство совершить перевод при предъявлении подтверждающих документов) и пр.

Помимо векселей форфейтер часто требует приложить дополнительное гарантийное обеспечение. Это может быть аваль или безусловная и безотзывная банковская гарантия. Гарантия может принадлежать не только банку, но и государственной структуре или крупному промышленному предприятию.

Аваль – это поручительство по векселю при котором авалист принимает на себя ответственность за обязательства покупателя. В переводном векселе на нем также указываются реквизиты авалиста.

Форфейтинг помогает компаниям выйти на новые рынки сбыта и расширить географию продаж. Такая услуга как разновидность финансирования имеет множество преимуществ:

  • снижение рисков неоплаты продавца;
  • увеличение оборачиваемости капитала;
  • улучшение бухгалтерского баланса за счет устранения дебиторской задолженности;
  • продажу векселя можно осуществить частями;
  • у продавца устраняются кассовые разрывы, есть возможность получить необходимые средства в текущее время;
  • затраты на услуги посредника можно включить в цену контракта;
  • покупатели могут получить гибкий график оплаты, различные отсрочки и льготы.

В России форфейтинг пока не прижился и российские банки не оказывают подобную услугу. Поэтому многим предпринимателям неизвестна ее сущность и особенности. Причин низкой востребованности форфейтинга на российском рынке несколько:

  • банковскому сектору проблематично привлекать длинные деньги;
  • валютный контроль ограничивает расчеты валютой внутри страны в пределах страны;
  • неразвитость экспортного сектора: покупателями российских товаров в основном являются развивающиеся страны и найти гаранта такой сделки проблематично;
  • низкая адаптированность российского налогового законодательства к международным финансовым схемам.

На Западе у этой услуги длительная история развития. Центром форфейтинга является Англия. Обычно наиболее востребованы данные услуги в странах с неразвитым государственным кредитованием экспортных операций.

Какие бывают виды форфейтинга?

Форфейтинг разделяется на две крупные разновидности в зависимости от места проведения операции:

  • при внутреннем форфейтинге обе стороны сделки (покупатель/продавец) выступают резидентами одного государства;
  • международный форфейтинг приобрел наиболее широкое распространение во всем мире, стороны сделки находятся в разных странах, а в качестве форфейтера может выступать организация, зарегистрированная в любой стране.

Формы форфейтинговых операций выделяют в зависимости от типа их обеспечения:

  • с авалированием векселей – вид обеспечения в форме аваля требований на денежные средства;
  • с предоставлением гарантийного обеспечения;
  • с выставлением резервного аккредитива.

Отличительные черты форфейтинговых операций

Форфейтинговые операции обладают отличительными чертами:

  • наличие прямого обязательства, полученного от покупателя, оформленного в виде ценной бумаги;
  • сумма сделки должна быть не менее 500 тыс.долл. (иначе у форфейтинга отсутствует финансовый интерес), стандартная величина – 1-2 млн.долл.;
  • отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
  • долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
  • допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
  • сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями. Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

https://www.youtube.com/watch?v=o7GEa81LwaQ

Форфейтер работает не бесплатно: плата за его услуги заключается в покупке векселя с определенным дисконтом. Например, производитель продал форфейтеру вексель на 500 тыс.евро с дисконтом 5%. Поставщик получит на руки 475 тыс.евро. Оставшиеся 25 тыс.евро – вознаграждение форфейтинговой компании.

Все расходы при этом возлагаются на поставщика. Но иногда определенные затраты приходится нести и импортеру: например, комиссионные за банковскую гарантию и авалирование векселей.

Ставка дисконта определяется исходя из уровня риска форфейтера, наличия гаранта и может варьироваться в диапазоне 0,5-5%.

Помимо ставки дисконта к издержкам экспортера можно отнести: комиссии за опцион, предоставленный поставщиком и за обязательство. Комиссия за обязательство служит своего рода страховкой от неоплаты кредита. Ее величина может составлять 0,25-1,5%. Обычно форфейтер публикует свои котировки в специализированных изданиях для того, чтобы с ними могли ознакомиться все заинтересованные лица.

Иногда поставщики привлекают к сделке специализированные брокерские компании, которые помогают подобрать форфейтера исходя из потребностей экспортера и берут на себя все формальности, связанные с взаимодействием с ним. Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки.

Стандартная схема этапов выполнения сделки

В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

  1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
  2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
  3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.

При этом договор заключается между продавцом и форфейтером.

Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.

1. Предварительный этап

Экспортер или банк экспортера предполагают заключить сделку с импортером и рассматривают возможность привлечения к сделке форфейтера. Они анализируют требования компании к документальному сопровождению, размер дисконта. На основании этой информации делается вывод об экономической целесообразности сделки и определяется предполагаемая цена контракта.

2. Анализ предполагаемой сделки форфейтером

После поступления заявки от поставщика форфейтеру последний занимается сбором информации о сделке: сроках финансирования, репутации экспортера и импортера, их месторасположении, характере сделки (товарная/финансовая), определяет степень риска, сроки реализации сделки. На основании комплексного кредитного анализа при отсутствии сомнений в кредитоспособности стороны-покупателя определяется твердая цена контракта.

3. Подписание договора сторонами

Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. Поставщик и форфейтер договариваются о передаче долговых обязательств. Экспортер отгружает товар.

4. Передача долговых ценных бумаг форфейтеру

По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов: контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера (в России его аналогом является счет-фактура), комплект транспортных документов, гарантийное письмо/поручительство. В вексель вносится передаточная запись.

5. Оплата по долговым ценным бумагам

Форфейтер оплачивает стоимость векселя, сертификата или другой ценной бумаги за вычетом оговоренного дисконта.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар. Экспортер освобождается от всех претензий по дальнейшей оплате. Импортер обязан погасить вексель в оговоренные сроки.

Возможные риски процедуры форфейтинга

Форфейтинговые операции подразумевают следующие риски, которые можно классифицировать с точки зрения участника сделки:

  1. Ключевым риском экспортера является валютный, возникающий из-за того, что стоимость векселя может выражаться в отличной валюте и возможны неблагоприятные колебания валютных курсов. Некоторые поставщики страхуют себя путем включения в контракт пункта о возможности изменения цены из-за валютной динамики.
  2. Риски импортера в сделке минимальны и главным из них является валютный риск, который часто хеджируется фьючерсными контрактами.
  3. Наибольшие риски несет форфейтер. В их числе: валютные, риски несвоевременного погашения векселей, риски гаранта, суверенные риски, риски импортера и экспортера.

Для их минимизации посредник использует форвардные валютные контракты, устанавливает лимиты на гаранта, страхование операции, детальный анализ импортера и экспортера.

Иногда для снижения своих рисков к форфейтинговой сделке привлекается гарант. Он при необходимости может потребовать от импортера исполнения платежа или сам обязан будет исполнить обязательство за него.

Важные особенности форфейтинговых операций

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

  • стороны сделки обычно представляют разные страны;
  • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
  • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
  • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
  • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
  • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
  • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
  • более высокий дисконт, чем при факторинге.

Основные минусы и недостатки форфейтинга

Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами. Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом.

Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции. Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр. Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной.

К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер. Единого механизма использования долговых ценных бумаг сегодня не предусмотрено.

Источник: https://bankrotstvoved.ru/kreditor/forfejting-prostymi-slovami

ВикиФинансы
Добавить комментарий